资金价钱当天回落显明，DR001 加权柄率下跌至 1.8% 隔邻，债市全线建造，国债期货 10 年期主力合约涨 0.12%。具体来看：

国债期货尾盘上扬，全线收涨。30 年期主力合约涨 0.48%，10 年期主力合约涨 0.12%，5 年期主力合约涨 0.07%，2 年期主力合约涨 0.02%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一，限度下昼 16:30，10 年期国债活跃券 240011 收益率报 1.623%，30 年期国债活跃券 2400006 收益率报 1.87%，10 年期国开活跃券 240215 收益率报 1.651%。

（良友起头：WIND，财联社整理）

业内东说念主士对财联社暗示，央行早盘大幅净投放 2010 亿 14 天逆回购，属于时隔四个月重启，银行间和非银资金价钱显明回落。东说念主民币汇率压力角落转松，市集对降息降准渴望渐起，重复相较此前低点收益率也曾腾出 6bp 傍边空间，利率债全线翻红，TL 主力合约收涨 0.48%。

长江证券固收团队指出，MLF 在弱化中端计渔利率定位后一直缩量续作，住手买入国债配景下跌准的必要性在莳植。另一方面，财政部晓谕 2025 年 2 万亿元置换债已初始发利用命，历史上止境再融资债在 Q1 或 Q4 密集刊行概率较高，接洽春节跨年资金需求缺口，Q1 央行降准落地概率较高。降准落地后要是资金价钱回落至市集利率隔邻，斟酌 1 年期国债收益率和 DR007 的倒挂已松驰，短端国债或重回下行通说念，带动长端下行。在降准概率更高配景下，提议主持债市颐养出的空间，保持中性乐不雅，一季度 10 年期国债收益率有望泛动下行至 1.5% 傍边。

公开市集方面，央行公告称，为调治春节前流动性充裕，1 月 21 日以固定利率、数目招标表情开展了 2560 亿元 14 天期逆回购操作，操作利率 1.65%。Wind 数据涌现，当日 550 亿元逆回购到期，据此筹谋，单日净投放 2010 亿元，为流畅 7 日净投放；这次操作是央行时隔近四个月重启 14 天期逆回购操作。

资金面方面，Shibor 短端品种浩荡下行。隔夜品种下行 5.6BP 报 1.779%；7 天期下行 10.7BP 报 1.906%；14 天期下行 5.3BP 报 2.631%；1 个月期上行 0.95BP 报 1.702%。

银银间市集回购定盘利率浩荡下行，FDR001 报 1.8000%，较上日下行 4.00 个基点；FDR007 报 2.0700%，较上日下行 23.00 个基点；FDR014 报 2.6200%，较上日下行 4.00 个基点。

银行间市集回购定盘利率浩荡持平，FR001 报 2.1000%，较上日下行 15.00 个基点；FR007 报 2.4000%，持平上日；FR014 报 2.7000%，持平上日。

银行间回购利率浩荡下行：

（数据起头：WIND，财联社整理）

一级市集方面：

农刊行在上清所两期金融债已完毕招标 , 其中：2Y 期品种中标收益率 1.4602%，全场倍数 2.75，角落倍数 16.07；7Y 期品种中标收益率 1.6468%，全场倍数 2.56，角落倍数 1.92。

信用债涨跌幅方面：

据 Choice 数据统计涌现，当天交游所市集非金信用债跌幅排名前五的分离是：24 昆投 01、PR 遵交旅、22 两山 01、25 赣水 K1、23 广资 03。具体如下：

据 Choice 数据统计涌现，当天交游所市集非金信用债涨幅排名前五的分离是：22 万科 05、22 万科 07、20 万科 08、22 万科 03、21 万科 02。具体如下：

存片面，当天 3M 期国股在 1.9%-2.1% 位置需求较好，较前一日下行 1bp，1Y 期国股报在 1.71%-1.8% 的位置，较前一日上行 1bp。AAA 级存片面，9M 成交在 1.87%，1Y 成交在 1.78% 的位置。

（数据起头：Choice欧洲杯体育，财联社整理）